CHAPTER 04 · 재무 계획 Financial Plan
매장 하나의 경제성이
430개로 확장될 때
5억을 넣으면 어떻게 되는가 — 매장 1개의 돈 흐름에서 출발해, 5개년 매장 확장과 통합 손익계산서까지 순서대로 보여드립니다.
Unit Economics
매장 1개의 경제성 — 5억을 넣으면 어떻게 되는가
CAPEX 5.0억 원 → 연매출 2.087억 원 → 2.4년 회수 → STO 발행 29.82억 원 → 매각차익 23.33억 원.
CAPEX
- 매입비 2.5억
- 시설비 2.5억
연 매출
- 유효 임대면적 65%
- 가동률 70%
- 평당 월 50만 원
회수기간
- 임대수익만으로
- 원금 회수
STO 발행가치
- 임대수익 기반
- 자산가치 산정
매각차익
- 회수금 28.33억
- − CAPEX 5.0억
매출 산식 · Store Revenue Formula
표준 매장당 투자비 · CAPEX per Store
매입은 AI 소싱으로 감정가 대비 20% 이하, 시설은 전용면적 × 평당 350만 원 기준 유닛 시공입니다.
▸ 실측 검증 (보유 물건 3건)
시설비를 전용면적 × 평당 350만 원 실측 산식으로 재산정한 결과, 회수기간은 1.4년~2.7년(3건 평균 1.9년) 내에 수렴하여 표준 회수기간 2.4년보다 오히려 짧게 나타났습니다. 검증된 실행 보기 →
매출 산식 · CAPEX · 회수기간은 표준 매장 기준의 예상치이며, 실제 매장별 규모 · 구조 · 입지에 따라 변동됩니다.
Store Expansion
5개년 누적 매장 수 — 30개에서 430개로
2026년 시범 오픈 30개 → 2027년부터 매년 100개 신규 오픈 → 2030년 누적 430개(목표치).
누적 매장 수 (개 · 목표치)
2030년 최종 목표
전국 커버리지 완성 · 누적 기준
상기 수치는 HMK 재무모델 기반 목표치이며 시장 상황 · 자금 조달 여건에 따라 조정될 수 있습니다.
Consolidated P&L
5개년 통합 손익계산서 (2026 ~ 2030)
임대사업 + STO 매각차익 통합 손익 · 매장 30 → 430개 · 총매출 8,352억 원 · 2027년 흑자전환.
| 항목 (단위: 억 원) | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 5년 합계 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출 (Revenue) | ||||||
| 임대수익 (공유창고 임대업) | 0.0 | 5.6 | 60.9 | 119.3 | 177.8 | 363.6 |
| STO 회수수익 (발행금액 × 95%) | 0.0 | 1,869.7 | 2,039.7 | 2,039.7 | 2,039.7 | 7,988.8 |
| 총 매출 (임대 + STO) | 0.0 | 1,875.3 | 2,100.6 | 2,159.0 | 2,217.5 | 8,352.3 |
| 매출원가 · 판관비 | ||||||
| 임대 운영비 (OPEX) | (0.5) | (5.1) | (11.1) | (17.1) | (23.1) | (56.7) |
| STO 매각원가 (CAPEX) | (150.0) | (500.0) | (500.0) | (500.0) | (500.0) | (2,150.0) |
| 감가상각비 (10년 정액) | (2.5) | (24.2) | (38.4) | (52.4) | (66.4) | (183.9) |
| 사업준비비 (일시) | (2.0) | — | — | — | — | (2.0) |
| 영업이익 (EBIT) | (154.9) | 1,346.1 | 1,551.1 | 1,589.6 | 1,628.0 | 5,959.8 |
| 법인세 등 (22% + 지방세 2.2%) | — (손실년) | (325.7) | (375.4) | (384.7) | (394.0) | (1,479.8) |
| 당기순이익 (Net Income) | (154.9) | 1,020.3 | 1,175.7 | 1,204.9 | 1,234.0 | 4,480.0 |
| 세후 기말 누적현금 | (152.4) | 892.0 | 2,106.2 | 3,363.5 | 4,663.9 | 4,663.9 |
좌우로 밀어서 보세요
▸ Break-even
2027년 세후 흑자전환
Y2 순이익 1,020억 (STO 원년)
▸ Revenue Mix
STO 96% · 임대 4%
STO 매각차익 중심 통합손익
▸ Margin
영업이익률 71.4%
5년 평균 순이익률 53.6%
▸ 5년 누적 순이익
4,480억 · 현금 4,664억
EXIT 준비 완료
산정 기준 (재무모델 v2) — CAPEX 5.0억 · 임대 2.087억/년(가동률 70%) · STO 29.82억/unit · 회수율 95% · 감가상각 10년 · 법인세 24.2%. 상기 손익은 계획 기준 예시이며 실제 결과를 보장하지 않습니다.